La Gestion de portefeuille Caen Calvados

-   L'éclatement de l'affaire Madoff, qui s'ajoute aux faillites de centaines de fonds d'investissements et banques d'affaires américaines, ou encore aux difficultés l'été 2007 des fonds de liquidités boostés au subprimes est l'occasion idéale pour faire une petite revue de la gestion déléguée.

Tout le monde n'a pas le temps ou les compétences pour gérer son patrimoine financier. Il est alors naturel de se tourner vers un spécialiste, une banque, compagnie d'assurance ou une société de gestion. Mais quelles sont les différentes possibilités, et surtout quelles en sont les caractéristiques, et bien sûr les avantages et inconvénients ?

Le premier réflexe, lors que l'on dispose d'économies, est de se tourner vers sa banque (lors que ce n'est pas elle qui vient vous chercher lorsque vous avez des liquidités sur votre compte :-)). Il existe aussi des sociétés spécialisées, les sociétés de gestion ou sociétés de bourse, dont l'activité principale est la gestion pour compte de tiers, au travers de fonds ou via la gestion sous mandat.

Les différentes formules et supports

Vous aurez alors le choix de diverses formules d'investissement : la gestion conseillée, la gestion déléguée, la gestion sous mandat, que ce soit dans un compte titre, un PEA, ou dans le cadre d'une assurance vie. Pas simple de s'y retrouver, même si votre choix sera là dicté par vos besoins, votre situation fiscale ou votre durée d'investissement.

Si vous souhaitez un investissement plus flexible, vous vous tournerez vers un compte titre, en gestion conseillée ou gestion sous mandat. Si vous privilégiez un investissement moins réactif, mais avec des avantages fiscaux ou de transmission, vous privilégierez le PEA ou l'Assurance Vie, en gestion déléguée ou gestion sous mandat.

Selon l'orientation et la personnalisation que vous souhaitez pour votre placement, selon sa taille, et selon que vous accorderez une importance toute particulière ou non à la relation avec le gérant de vos avoirs, vous vous orienterez alors plutôt vers une banque, ou une société spécialisée comme une société de gestion ou société de bourse. Nous détaillerons tout ceci lors d’un prochain point.

Mais quels que soient les choix précédents, vous aurez globalement la possibilité d'investir essentiellement au travers de deux catégories d'investissement :

• les fonds d'investissement, catégorie dans laquelle on retrouve les OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières), parmi lesquels les SICAV, les fonds de pensions, les hedge funds, etc..., et même des fonds de fonds.

• et les valeurs mobilières ou titres vifs, regroupant les actions, obligations, ou produits dérivés détenus en nom propre.

Les principaux avantages et inconvénients que nous allons voir découlent pour beaucoup de cette distinction de support d'investissement. Et au fur et à me...

(Michel Delobel / ACGest - formations et coaching )

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