Crises financières et bancaires : quelques rappels historiques Montpellier Hérault

Voici la 3 ème partie sur les risques souverains. Dans la première, différents éléments de mesure nous ont permis de préciser et d'évaluer la dynamique actuelle des risques souverains, c'est à dire du crédit des états :
       
       .   Comprendre la Finance - Risques souverains : une vive et large dégradation

dans la seconde, nous avons vu que cette dynamique allait à la rencontre d'une donnée démographique assez lourde qui pose quelques défis à moyen terme :

        .   Risques souverains et déficits sociaux

Aujourd'hui, nous allons plonger dans l'histoire des crises financières dont l'enseignement est finalement assez simple : les crises financières sont un phénomène courant (à l'échelle de temps des Etats) et récurrent.

En tout cas c'est ce qui ressort d'une étude tout à fait extraordinaire réalisée l'an passé par l'ancien économiste en chef du FMI, Kenneth S.Rogoff, intitulée "Cette fois c'est différent : Une vue panoramique de 8 siècles d'histoire des crises financières" (Harvard / NBER)   qui compile un très grand nombre de sources qui vont de l'Angleterre du 14 ème à la crise des subprimes en passant par l'Inde et la Chine ou encore l'empire espagnol.

A chaque fois pratiquement, on se demande ce qui se passe, et finalement, en regardant un peu en arrière, on s'aperçoit qu'on retombe très souvent sur les mêmes dynamiques et les mêmes maux...

Une des conclusions  (et confirmation) montre que les crises partent fréquemment d'un centre financier avec transmission des chocs via les taux d'intérêts et l'effondrement du prix des matières premières. " Ainsi, la crise financière US dites des subprimes est loin d'être unique " notent les auteurs.

Les défauts sont même vu comme étant pratiquement un phénomène universel pour les pays évoluant d'une économie ayant un statut d'économie émergente à celui d'économie développée. L'espacement entre les crises (en années ou en décennies) donne enfin le sentiment presque à chaque fois que "cette fois, c'est différent..."

Par contre si le socle des crises est commun, une fois qu'elle est activée et touche durement un état, il y a plusieurs manières pour celui-ci de faire défaut ou de faire "faillite" sur ses engagements  ( debasement , défaut sur dette extérieure, restructuration de dettes, défaut sur dette domestique, via la monnaie, etc...). Tout cela sera traité dans un 2 ème temps pour vous guider et voir les éléments clefs à regarder pour comprendre ce qui se passe ou pourrait se passer dans le pays où vous résidez.

Pour cette première approche, voyons ce qu'il en est sur les dettes extérieures :

^{Nous étions arrivés en 2006/2007 à un moment particulièrement favorable d'un po...}

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