Docteur Copper a t-il de la fièvre ? - Partie 1 - Grenoble Isère

La raison qui fait du cuivre un indicateur réside dans l'utilisation qui est faite sur l'ensemble de la planète de ce métal pour des applications résidentielles et immobilières (plomberie, chauffage, climatisation) pour environ 1/4 de la demande mondiale mais surtout en tant que 2nd meilleur métal conducteur d'électricité après l'argent et dont l'utilisation est accaparée aux 2/3 par les secteurs de l'électricité et de l'électronique. Enfin viennent les applications dans les systèmes de transport et l'engineering et certains process industriels et tous composés nécessitant ce métal pour divers alliages.

Alors que la production est concentrée sur quelques pays (Chili, USA, Indonésie et Pérou) 75 % des exportations sont réalisées par le Chili, le Pérou, l'australie et l'indonésie rencontrant au premier chef l'énorme demande chinoise qui est passée en un peu plus de 10 ans de moins de 10 % de la demande mondiale à près du quart.

Si les prix peuvent varier lors d'une rupture d'approvisionnement due à cette concentration de la production et encore plus des exportations, on voit qu'avec les secteurs cités plus haut, que l'utilisation finale est en corrélation avec le cycle économique puisque les activités sont avant tout 'cycliques". Suivre les cours du cuivre permet de cerner un peu en avance la conjoncture globale sur la planète. Ce métal est par ailleurs la ressource naturelle qui enregistre le 2 nd montant le plus élevé en terme d 'échanges après le pétrole.

Bref, si on s'échange du cuivre, l'activité sur la planète a des chances de connaître une croissance alors qu'une régression de sa demande peut alerter sur une décroissance de l'activité générale. Évidemment, le signal n'est pas 'pur' à 100 % puisque l'installation par exemple de climatisations peut se faire en période de ralentissement immobilier et une part de la consommation répond à des besoins en infrastructures à très long terme surtout dans les pays émergents.
 
Enfin, la production qui a augmenté plus rapidement depuis le milieu des années 90 pour répondre à une demande en accélération trouvent leur point de rencontre dans l'état des stocks qui forment les prix dans une large mesure ( stocks : LME : marché de Londres/ Comex : N-Y: SHFE : Shanghaï / En rouge : producteurs / En jaune : consommateurs et grossistes / en  bleu foncé : le cours du cuivre / échelle de gauche : stocks en semaine de consommation / éch. droite : prix en $ par tonne)

Stocks en hausse, prix en baisse, nous avons là la formation...

Lire la suite de l'article sur le site de Apprendre la Bourse