Gardez votre esprit critique Montpellier Hérault

-   Dans ces temps de crise, j'aime bien reprendre des magazines financiers, articles et analyses datant un peu, pour voir s'il était possible de pressentir quelque chose et anticiper le retournement. Outre le fait que cela me conforte dans l'idée que j'ai de ces revues, relire ces articles et analyses permet quand même de prendre du recul par rapport à la situation présente, et rend sans doute aussi un peu plus humble vis à vis des marchés et de toutes les prévisions que l'on peut faire.

S'il est toutefois une composante qui fonctionne assez bien, c'est l'analyse de la psychologie d'ensemble du marché, et l'action contrarienne lorsqu'un consensus suffisamment fort se dégage. Ainsi, lorsque l'optimisme domine et que l'investissement boursier devient à la mode (souvenez vous des nombreuses pubs pour les courtiers en ligne dès fin 1999 et en 2000), il est souvent temps de sortir du marché. De même, lorsque les scénarios les plus noirs refont surface, et que les investisseurs sont pris par la peur et prêts à lâcher leurs avoirs à n'importe quel prix, c'est sans doute le moment de revenir.

Pour le reste, on se rend compte qu'il est difficile de faire des prévisions fiables et précises à plus de quelques mois, que ce soit à partir de l'analyse fondamentale, trop souvent en retard par rapport aux marchés, que ce soit à partir d'analyses plus exotiques comme les analyses statistiques, mathématiques ou philosophiques... Même l'AT, qui m'est chère, a toujours tendance à privilégier la tendance justement, rendant délicate l'anticipation précise des retournements.

Pour illustrer ceci, et vous inciter surtout à la plus grande méfiance lorsque vous lisez quelque analyse que ce soit, même (surtout?) bien documentée et argumentée, je reprendrais ici l'exemple des cycles de Kondratiev, abordés dans un article détaillé d'un magazine que je ne nommerai pas (la critique est facile après coup, et j'aurais surtout pu trouver des exemples similaires dans toute autre revue), mais dont je vous ai scanné plus bas l'illustration principale.

Kondratiev, économiste russe du début du siècle dernier, a mis en évidence une alternance régulière de phases de croissance et de déclins, au travers de cycles courts et de cycles longs. Se basant sur la prévision de l'analyste technique Robert Prechter, qui avait annoncé en juillet 2000 que l'année 2003 marquerait le prochain point bas du marché grâce à une analyse combinée des vagues d'Elliott, des cycles de Benner-Fibonnacci et des cycles de Kondratiev, l'article mettait ainsi en avant les cycles de Kondratiev pour annoncer une poursuite de la phase d'expansion jusqu'en 2010... Outre le fait que prévoir un creux en 2003 en juillet 2000, alors que les marchés avaient commencé à chuter en mars n'est pas en soi un exploit compte tenu de la précision de la prévision, on se rend compte d'une part que l'article se limite au...

(Michel Delobel / ACGest - formations et coaching )

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